Ethereum Found Its 'Google Moment': 4 Vitalik Buterin Ideas Redefining Finance

Durante mucho tiempo, una tensión ha definido al ecosistema de Ethereum: la brecha entre las aplicaciones que generan ingresos, como las memecoins y los NFT, y aquellas que se alinean con los objetivos fundamentales de la comunidad pero no son económicamente sostenibles. Esta disonancia ha sostenido a la comunidad sobre la base de la esperanza teórica de que alguna aplicación pudiera surgir para llenar ambos vacíos al mismo tiempo.Ese día ha llegado. Según Vitalik Buterin, Ethereum finalmente ha encontrado su aplicación insignia, una que puede ser para el ecosistema lo que la búsqueda fue para Google. Se trata del "DeFi de bajo riesgo", un modelo enfocado en el acceso global a pagos y ahorros que no solo genera un valor económico sostenible, sino que también se alinea culturalmente con la visión a largo plazo de la plataforma, ofreciendo un futuro más claro y coherente para las finanzas descentralizadas.

1. El motor económico: DeFi de bajo riesgo es para Ethereum lo que la búsqueda fue para Google

El núcleo del argumento de Buterin descansa en una analogía que lo cambia todo. Google es mucho más que su buscador; la compañía desarrolla el navegador Chromium, modelos de inteligencia artificial como Gemini y el lenguaje de programación Go. Sin embargo, la mayoría de estas iniciativas generan ingresos mínimos o incluso pérdidas. El verdadero motor que financia todo este ecosistema de innovación es un único y masivo generador de ingresos: la búsqueda y la publicidad.Esta misma lógica se puede aplicar a Ethereum. El "DeFi de bajo riesgo" —que incluye pagos, ahorros, activos sintéticos y préstamos totalmente colateralizados— puede funcionar como el motor económico que sostiene el valor de ETH y financia el desarrollo de todo el ecosistema. Aplicaciones cruciales en el ámbito social, experimental o de privacidad no necesitan ser rentables por sí mismas, porque su desarrollo es sostenido por este núcleo financiero robusto. Esta idea es poderosa porque resuelve la tensión fundamental de la comunidad, proporcionando un modelo de negocio sostenible que alinea el crecimiento económico con los valores fundamentales de la red.

2. El cambio de paradigma:

El verdadero valor no son los rendimientos mágicos, sino el acceso global

En sus inicios, DeFi se centró en ofrecer rendimientos insostenibles del 10 al 30%, impulsados por la especulación. Esto se debió en parte a un entorno regulatorio perverso donde, como señala Buterin, figuras como Gary Gensler crearon un clima en el que "cuanto más inútil es tu aplicación, más seguro estás". Además, el alto riesgo técnico inicial de los protocolos hacía que solo las aplicaciones con retornos especulativos aún más altos parecieran tener sentido.Hoy, la propuesta de valor ha cambiado radicalmente. El "súper poder" de DeFi ya no es crear rendimientos mágicos de la nada, sino "hacer que las oportunidades económicas que ya existen sean global y permissionlessly accesibles". El verdadero valor reside en ofrecer un acceso sin permisos a los mercados financieros globales. Los usuarios clave de este nuevo paradigma son personas y empresas en regiones sin acceso confiable a los canales financieros tradicionales, que ahora pueden comprar, mantener y comerciar activos convencionales de forma segura y eficiente.

3. La inversión del riesgo: DeFi se vuelve más seguro mientras el mundo tradicional se vuelve más inestable

El ecosistema DeFi ha madurado significativamente. Aunque los hackeos todavía existen, se están desplazando hacia los bordes más experimentales y especulativos del sistema. Mientras tanto, se ha formado un "núcleo estable de aplicaciones" que ha demostrado ser notablemente robusto. A largo plazo, se podría esperar que la transparencia y la ejecución automatizada en un ecosistema DeFi maduro lo hagan mucho más estable que el tradfi.Al mismo tiempo, está surgiendo una idea contraintuitiva: los riesgos del sistema financiero tradicional (tradfi) están aumentando. La creciente inestabilidad política a nivel global introduce un nuevo nivel de incertidumbre en los mercados convencionales. Como señala Buterin, esta inversión del riesgo es un punto de inflexión clave....tales riesgos de cola existen también en las finanzas tradicionales - y dada la creciente inestabilidad política global, para muchas personas en todo el mundo los riesgos de cola de las finanzas tradicionales son ahora mayores que los riesgos de cola de DeFi.

4. La congruencia cultural: Un motor económico del que la comunidad puede sentirse orgullosa

El DeFi de bajo riesgo es "culturalmente congruente" con los objetivos de Ethereum por tres razones clave que lo convierten en el motor económico ideal:• Contribuye económicamente: Utiliza ETH como un activo de colateral principal y paga altas comisiones de transacción, fortaleciendo directamente la economía de la red.• Sirve a un propósito valioso y honorable: Ofrece acceso financiero global sin permisos, lo que representa un mecanismo positivo para la interacción económica y la creación de riqueza.• No crea incentivos perversos: No empuja a la capa 1 de Ethereum hacia una sobre-centralización en busca de eficiencias que son más apropiadas para las capas 2.Este modelo contrasta fuertemente con el de Google, donde el motor de ingresos (la publicidad) crea un incentivo para "absorber la mayor cantidad de datos posible", lo que choca con su espíritu idealista original. El costo de esta incongruencia es aún mayor para Ethereum porque, al ser un ecosistema descentralizado, cualquier actividad que emprenda no puede ser una decisión de unos pocos en una sala de juntas; debe ser viable como un punto de encuentro cultural (cultural rallying point).A diferencia de las memecoins, esta es una aplicación que no es "vergonzosa", sino que puede actuar como un pilar cultural y una fuente de orgullo para toda la comunidad, creando una alineación mucho mayor entre "hacer el bien" y "que te vaya bien".

Conclusión: Los cimientos para el futuro de las finanzas

El DeFi de bajo riesgo no es solo una aplicación más; es una base económica y cultural sólida sobre la cual Ethereum puede construir un futuro sostenible. Al resolver la vieja tensión entre rentabilidad y principios, el ecosistema finalmente tiene un motor que es a la vez poderoso y honorable. Ahora que esta base está establecida, surge una pregunta clave para el futuro: ¿qué nuevas innovaciones, como los "préstamos subcolateralizados basados en reputación", los "mercados de predicciones para cubrir riesgos" o las "nuevas formas de dinero estable" como los flatcoins, podrán construirse sobre este motor económico estable y alineado con sus valores?